Ákvarða gildi fyrirtækisins: hvernig gerirðu það?

Hvers virði er fyrirtækið þitt? Ef þú vilt eignast, selja eða einfaldlega vita hvernig fyrirtæki þínu gengur er gagnlegt að vita svarið við þessari spurningu. Þegar öllu er á botninn hvolft, þó að verðmæti fyrirtækis sé ekki það sama og endanlegt verð sem raunverulega er greitt, þá er það upphafið í samningaviðræðunum um það verð. En hvernig kemstu að svarinu við þessari spurningu? Það eru til nokkrar mismunandi aðferðir. Hér að neðan er fjallað um helstu aðferðir.

Ákvarða gildi fyrirtækisins: hvernig gerirðu það?

Ákvörðun hreinna eigna

Hrein eign er andvirði eigin fjár fyrirtækisins og er hægt að reikna það með því að draga verðmæti allra eigna, svo sem bygginga, véla, birgða og reiðufjár, að frádregnum öllum skuldum eða skuldum. Út frá þessum útreikningi er hægt að ákvarða hvað fyrirtæki er í raun þess virði núna. Engu að síður veitir þessi matsaðferð ekki alltaf heildarmynd. Enda er síbreytilegur efnahagsreikningur grundvöllur þessa innra mats. Að auki inniheldur efnahagsreikningur fyrirtækisins ekki alltaf allar eignir, svo sem þekkingu, samninga og gæði starfsfólks, og heldur ekki alltaf með allar fjárhagslegar skuldbindingar svo sem leigu- og leigusamninga. Þessi aðferð er því aðeins skyndimynd sem segir ekkert meira um framfarir í fortíðinni eða mögulega framtíðarsýn fyrirtækisins.

Ákvörðun arðsemisgildisins

Arðsemisgildið er önnur leið sem hægt er að ákvarða verðmæti fyrirtækisins. Öfugt við fyrri aðferð tekur þessi reikniaðferð mið af (hagnaðarstiginu í) framtíðinni. Til þess að ákvarða verðmæti fyrirtækisins með þessari aðferð, verður þú fyrst að ákvarða hagnaðarstigið og þá arðsemiskrafan. Þú ákvarðar hagnaðarstigið á grundvelli nettóhagnaðar fyrirtækisins, með hliðsjón af hagnaðarþróuninni í fortíðinni og væntingum til framtíðar. Síðan skiptir þú hagnaðinum með nauðsynlegri arðsemi eigin fjár. Þessi ávöxtunarkrafa er oft byggð á vöxtum af langtímalausri áhættulausri fjárfestingu auk álags fyrir áhættu í atvinnugreinum. Í reynd er þessi aðferð oftast notuð. Jafnvel svo, þessi aðferð tekur ekki nægjanlegt tillit til fjármögnunarskipan fyrirtækisins og viðveru annarra eigna. Ennfremur, með þessari aðferð, er ekki hægt að aðgreina fjárfestingaráhættu frá fjármögnunaráhættu.

Núvirt sjóðsstreymisaðferð

Besta myndin af verðmæti fyrirtækisins fæst með því að reikna með eftirfarandi aðferð, einnig kölluð DFC aðferð. Þegar öllu er á botninn hvolft byggist DFC aðferðin á sjóðsstreymi og horfir til þróunar þeirra í framtíðinni. Undirliggjandi hugmynd er að fyrirtækið muni aðeins geta staðið við skuldbindingar sínar ef nægilegt fjármagn kemur inn og að árangurinn frá fyrri tíð sé engin trygging fyrir framtíðina. Þess vegna leggja bankarnir einnig mikla áherslu á verðmat fyrirtækis samkvæmt þessari DFC aðferð. Verðmatið samkvæmt þessari aðferð er þó flókið. Til þess að mynda góða mynd af þeim hagnaði sem þú gætir haft með fyrirtækinu í framtíðinni er mikilvægt að kortleggja allt framtíðar sjóðstreymi. Í kjölfarið verður að greiða upp sjóðstreymi sem berast með sjóðstreymi sem fer út. Að lokum, með hjálp þyngdar meðaltals fjármagnskostnaðar (WACC), er niðurstaðan dregin út og verðmæti fyrirtækisins fylgir.

Umfram þrjár leiðir hafa verið ræddar til að ákvarða verðmæti fyrirtækisins. Að snúa aftur til inngangsspurningarinnar, svarið við henni er því ekki ótvírætt. Þar að auki leiðir hver aðferð til annarrar niðurstöðu. Þar sem ein aðferðin lítur aðeins á myndatöku og ákvarðar að fyrirtæki sé milljón virði, þá lítur hin aðferðin aðallega til framtíðar og reiknar með að sama fyrirtæki muni meta eina og hálfa milljón. Rökrétt virðist að velja þá aðferð sem er með hæsta mat. Hins vegar er þetta ekki alltaf besta aðferðin fyrir fyrirtæki þitt og verðmatið er sérsmíðað í flestum tilvikum. Þess vegna er skynsamlegt að ráða fagmann og fá ráðgjöf um réttarstöðu þína áður en farið er í kaup eða söluferli. Law & MoreLögfræðingarnir eru sérfræðingar á sviði fyrirtækjaréttar og eru ánægðir með að veita þér ráð en einnig alls kyns aðra aðstoð meðan á ferlinu stendur, svo sem samningur og mat á samningum, áreiðanleikakönnun og þátttöku í samningaviðræðum.

Deila